Funciones Financieras

CLASIFICACIÓN


1. Función de hoja de cálculo AMORTIZLIN
2. Función de hoja de cálculo AMORTIZPROGRE
3. Función de hoja de cálculo DB
4. Función de hoja de cálculo CANTIDAD.RECIBIDA
5. Función de hoja de cálculo CUPON.DIAS
6. Función de hoja de cálculo CUPON.DIAS.L1
7. Función de hoja de cálculo CUPON.DIAS.L2
8. Función de hoja de cálculo CUPON.FECHA.L1
9. Función de hoja de cálculo CUPON.FECHA.L2
10. Función de hoja de cálculo CUPON.NUM
11. Función de hoja de cálculo DDB
12. Función de hoja de cálculo DURACION
13. Función de hoja de cálculo DURACION.MODIF
14. Función de hoja de cálculo DVS
15. Función de hoja de cálculo INT.ACUM
16. Función de hoja de cálculo INT.ACUM.V
17. Función de hoja de cálculo INT.EFECTIVO
18. Función de hoja de cálculo LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO
19. Función de hoja de cálculo LETRA.DE.TES.PRECIO
20. Función de hoja de cálculo LETRA.DE.TES.RENDTO2
21. Función de hoja de cálculo MONEDA.DEC
22. Función de hoja de cálculo MONEDA.FRAC
23. Función de hoja de cálculo NPER
24. Función de hoja de cálculo PAGO
25. Función de hoja de cálculo PAGO.INT.ENTRE
26. Función de hoja de cálculo PAGO.PRINC.ENTRE
27. Función de hoja de cálculo PAGOINT
28. Función de hoja de cálculo PAGOPRIN
29. Función de hoja de cálculo PRECIO
30. Función de hoja de cálculo PRECIO.DESCUENTO
31. Función de hoja de cálculo PRECIO.PER.IRREGULAR.1
32. Función de hoja de cálculo PRECIO.PER.IRREGULAR.2
33. Función de hoja de cálculo PRECIO.VENCIMIENTO
34. Función de hoja de cálculo RENDTO
35. Función de hoja de cálculo RENDTO.DESC
36. Función de hoja de cálculo RENDTO.PER.IRREGULAR.1
37. Función de hoja de cálculo RENDTO.PER.IRREGULAR.2
38. Función de hoja de cálculo RENDTO.VENCTO
39. Función de hoja de cálculo SLN
40. Función de hoja de cálculo SYD
41. Función de hoja de cálculo TASA
42. Función de hoja de cálculo TASA.DESC
43. Función de hoja de cálculo TASA.INT
44. Función de hoja de cálculo TASA.NOMINAL
45. Función de hoja de cálculo TIR
46. Función de hoja de cálculo TIR.NO.PER
47. Función de hoja de cálculo TIRM
48. Función de hoja de cálculo VA
49. Función de hoja de cálculo VF
50. Función de hoja de cálculo VF.PLAN
51. Función de hoja de cálculo VNA
52. Función de hoja de cálculo VNA.NO.PER

DEFINICIONES


1. Función de hoja de cálculo AMORTIZLIN
Devuelve la amortización lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado. Esta función se proporciona para el sistema contable francés. Si se compra un activo durante el período contable, la regla de prorata temporis se aplica al cálculo de la amortización.
Sintaxis
AMORTIZLIN(costo;compra;primer_período;bruto;período;tasa;base_anual)
Costo   es el costo o valor de compra del bien.
Compra   es la fecha de compra del bien.
Primer_período   es la fecha del final del primer período.
Valor residual   es el valor residual o valor del bien al final del período de la amortización.
Período   es el período de la amortización.
Tasa   es la tasa de amortización.
Base   es la base anual utilizada.
Base Base para contar días
0 360 días (Método NASD)
1 Actual
3 365 al año
4 360 al año (Sistema europeo)

2. Función de hoja de cálculo AMORTIZPROGRE
Devuelve la amortización por cada período contable. Esta función se proporciona para el sistema contable francés. Si se compra un activo durante el período contable, la regla de prorata temporis se aplica al cálculo de la amortización. Esta función es similar a AMORTIZLIN, excepto que el coeficiente de amortización se aplica al cálculo de acuerdo a la vida esperada del bien.
Sintaxis
AMORTIZPROGRE(costo,compra,primer_período,bruto,período,tasa,base_anual)
Costo   es el costo o valor de compra del bien.
Compra   es la fecha de compra del bien.
Primer_período   es la fecha del final del primer período.
Valor residual   es el valor residual o valor del bien al final del período de la amortización.
Período   es el período de la amortización.
Tasa   es la tasa de amortización.
Base   es la base anual utilizada.
Base Base para contar días
0 360 días (Método NASD).
1 Actual
3 365 al año
4 365 al año (Método europeo)
Observaciones
∙ Esta función devuelve la amortización hasta el último período de vida del bien o hasta que el
valor acumulado de dicha amortización sea mayor que el valor inicial del bien menos el valor residual.
∙ Los coeficientes de amortización son:
Vida del bien (1/tasa) Coeficiente de amortización
Entre 3 y 4 años 1,5
Entre 5 y 6 años 2
Más de 6 años 2,5
∙ La tasa de amortización crecerá un 50% para el período que precede al último período y crecerá
un 100% para el último período.
∙ Si la vida del bien está entre 0 y 1, 1 y 2, 2 y 3 ó 4 y 5; la función devuelve el valor de error

3. Función de hoja de cálculo DB
Devuelve la depreciación de un bien durante un período específico usando el método de depreciación de saldo fijo.4
Sintaxis
DB(costo;valor_residual;vida;período;mes)
Costo   es el valor inicial del bien.
Valor_residual   es el valor al final de la depreciación.
Vida   es el número de períodos durante los cuales se deprecia el bien (también conocido como vida útil
del bien).
Período   es el período para el que se desea calcular la depreciación. Éste debe usar las mismas unidades que el argumento vida.
Mes   es el número de meses del primer año; si se pasa por alto, se asume que es 12.
Observaciones
El método de depreciación de saldo fijo calcula la depreciación a tasa fija. La función DB usa las
fórmulas siguientes para calcular la depreciación durante un período:
(costo - depreciación total de períodos anteriores) * tasa
donde:
tasa = 1 - ((valor_residual / costo) ^ (1 / vida)), redondeado hasta tres posiciones decimales.
La depreciación del primer y último períodos son casos especiales. La función DB usa la fórmula
siguiente para calcular el primer período:
costo * tasa * mes / 12
Para calcular el último período, DB usa la fórmula siguiente:
((costo - depreciación total de períodos anteriores) * tasa * (12 - mes)) / 12

4. Función de hoja de cálculo CANTIDAD.RECIBIDA
Devuelve la cantidad recibida al vencimiento de un valor bursátil completamente invertido.
Sintaxis
CANTIDAD.RECIBIDA(liq;vencto;inversión;descuento;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Inversión   es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.5
Descuento   es la tasa de descuento en el valor bursátil.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor
de error #¡NUM!
∙ Si el argumento inversión £ 0 o si el argumento descuento £ 0, CANTIDAD.RECIBIDA
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ CANTIDAD.RECIBIDA se calcula como:
Donde:
B = número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.
DEM = número de días entre la fecha de emisión y la fecha de vencto.

5. Función de hoja de cálculo CUPON.DIAS
Devuelve el número de días del período (entre dos cupones) donde se encuentra la fecha de liquidación.
Sintaxis
CUPON.DIAS(liq;vencto;frec;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.6
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Frec   es el número de pagos de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Todos los argumentos se truncan a enteros.
∙ Si los argumentos liq o vencto no son fechas válidas, CUPON.DIAS devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.DIAS devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #¡NUM!

6. Función de hoja de cálculo CUPON.DIAS.L1
Devuelve el número de días desde el  principio del período de un cupón hasta la fecha de liquidación.
Sintaxis
CUPON.DIAS.L1(liq; vencto; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquiere el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días7
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Todos los argumentos se truncan a enteros.
∙ Si los argumentos liq o vencto no son fechas válidas, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

7. Función de hoja de cálculo CUPON.DIAS.L2
Devuelve el número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha del próximo cupón.
Sintaxis
CUPON.DIAS.L2(liq; vencto; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira
el valor bursátil
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales
, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Todos los argumentos se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

8. Función de hoja de cálculo CUPON.FECHA.L1
Devuelve un número que representa la fecha del cupón anterior a la fecha de liquidación. Para ver el
número como fecha, haga clic en el comando Celdas del menú Formato y, a continuación, haga clic en
Fecha en el cuadro Categoría y escoja un formato en el cuadro Tipo.
Sintaxis
CUPON.FECHA.L1(liq; vencto; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil, expresada como número de serie
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión9
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Todos los argumentos se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #¡NUM!

9. Función de hoja de cálculo CUPON.FECHA.L2
Devuelve un número que representa la fecha del próximo cupón después de la fecha de liquidación. Para
ver el número como fecha, haga clic en el comando Celdas del menú Formato y, a continuación, haga clic
en Fecha en el cuadro Categoría y escoja un formato en el cuadro Tipo.
Sintaxis
CUPON.FECHA.L2(liq; vencto; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Todos los argumentos se truncan a enteros.10
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #¡NUM!

10. Función de hoja de cálculo CUPON.NUM
Devuelve el número de cupones pagaderos entre las fechas de liquidación y de vencimiento, redondeados
al número entero del cupón más cercano.
Sintaxis
CUPON.NUM(liq;vencto;frec;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Todos los argumentos se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es un número de serie válido, CUPON.NUM devuelve el valor
de error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, CUPON.NUM devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, CUPON.NUM devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, CUPON.NUM devuelve el valor de error #¡NUM!11

11. Función de hoja de cálculo DDB
Devuelve la depreciación de un bien en un período específico con el método de depreciación por doble
disminución de saldo u otro método que se especifique.
Sintaxis
DDB(costo;valor_residual;vida;período;factor)
Costo   es el valor inicial del bien.
Valor_residual   es el valor al final de la depreciación (a veces denominado valor residual del bien).
Vida   es el número de períodos durante los cuales se deprecia el bien (a veces denominado vida útil del
bien).
Período   es el período para el que se desea calcular la depreciación. Debe usar los mismos valores que el
argumento vida.
Factor   es la tasa de declinación del saldo. Si factor se pasa por alto, se supondrá que es 2 (el método de
depreciación por doble disminución del saldo).
Los cinco argumentos deben ser números positivos.
Observaciones
El método de depreciación por doble disminución del saldo calcula la depreciación a una tasa acelerada.
La depreciación es más alta durante el primer período y disminuye en períodos sucesivos. La función
DDB usa la fórmula siguiente para calcular la depreciación para un período:
costo - valor_residual(depreciación total en períodos anteriores) * factor / vida
Si no desea usar el método de depreciación por doble disminución del saldo, cambie el argumento factor.

12. Función de hoja de cálculo DURACION
Devuelve la duración de Macauley de un valor de valor nominal supuesto de 100 $. La duración se define
como el promedio ponderado del valor presente de los recursos generados y se usa como una medida de
la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento.
Sintaxis
DURACION(liq; vencto; cupón; rendto; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Cupón   es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
Rendto   es el rendimiento anual de un valor bursátil.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumentos liq o vencto no es una fecha válida, DURACION devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento cupón < 0 o si el argumento rendto < 0, DURACION devuelve valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, DURACION devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!

13. Función de hoja de cálculo DURACION.MODIF
Devuelve la duración modificada de un valor bursátil con un valor nominal de 100 $.
Sintaxis
DURACION.MODIF(liq; vencto; cupón; rendto; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Cupón   es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
Rendto   es el rendimiento anual del valor bursátil.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o el argumento vencto no es una fecha válida, DURACION.MODIF
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento rendto < 0 o si el argumento cupón < 0, DURACION.MODIF devuelve el valor
de error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es cualquier número distinto de 1, 2 ó 4, DURACION.MODIF devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ el argumento vencto, DURACION.MODIF devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ La duración modificada se define como se indica a continuación:

14. Función de hoja de cálculo DVS
Devuelve la amortización de un bien durante un período especificado, inclusive un período parcial,
usando el método de amortización acelerada con una tasa doble y según el coeficiente que especifique.
Las iniciales DVS corresponden a disminución variable del saldo.
Sintaxis
DVS(costo;valor_residual;vida;período_inicial;período_final;factor; sin_cambios)
Costo   es el costo inicial del bien.
Valor_residual   es el valor al final de la amortización (también conocido como valor residual del bien).
Vida   es el número de períodos durante los que ocurre la amortización del bien (también conocido como
vida útil del bien).
Período_inicial   es el período inicial para el que desea calcular la amortización. El argumento
período_inicial debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida.
Período_final   es el período final para el que desea calcular la amortización. El argumento período_final
debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida.
Factor   es la tasa a la que disminuye el saldo. Si el argumento factor se omite, se calculará como 2 (el
método de amortización con una tasa doble de disminución del saldo). Cambie el argumento factor si no
desea usar dicho método. Para obtener una descripción del método de amortización o de depreciación por
doble disminución del saldo, consulte DDB.
Sin_cambios   es un valor lógico que especifica si deberá cambiar al método directo de depreciación
cuando la depreciación sea mayor que el cálculo del saldo en disminución.
∙ Si el argumento sin_cambios es VERDADERO, Microsoft Excel no cambia al método directo de
depreciación aun cuando ésta sea mayor que el cálculo del saldo en disminución.
∙ Si el argumento sin_cambios es FALSO o se omite, Microsoft Excel cambia al método directo
de depreciación cuando la depreciación es mayor que el cálculo del saldo en disminución.
Todos los argumentos, excepto el argumento sin_cambios, deben ser números positivos.

15. Función de hoja de cálculo INT.ACUM
Devuelve el interés acumulado de un valor bursátil que tenga pagos de interés periódico.
Sintaxis
INT.ACUM(emisión;primer_interés;liq;tasa;v_nominal;frec;base)
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil.
Primer_interés   es la fecha del primer pago de interés de un valor bursátil.
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil.
Tasa   es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
V_nominal   es el valor nominal del valor bursátil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM usa $1000.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ Los argumentos emisión, primer_interés, liq, frec y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento emisión, primer_interés o liq no es una fecha válida, INT.ACUM devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento tasa £ 0 o si el argumento v_nominal £ 0, INT.ACUM devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, INT.ACUM devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento emisión ³ liq, INT.ACUM devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ INT.ACUM se calcula como:
donde:
Ai = Número de días acumulados para el iésimo período de un cuasi-cupón dentro de un período
irregular.
NC = Número de períodos de un cuasi-cupón en un período irregular. Si este número contiene una
fracción, auméntelo al siguiente numero entero.
NLi = Duración normal en días del iésimo período de un cuasi-cupón dentro de un período irregular.

16. Función de hoja de cálculo INT.ACUM.V
Devuelve el interés acumulado de un valor bursátil con pagos de interés al vencimiento.
Sintaxis
INT.ACUM.V(emisión;liq;tasa;v_nominal; base)
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil.
Liq   es la fecha de vencimiento del valor bursátil.
Tasa   es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
V_nominal   es el valor nominal del valor bursátil. Si omite el valor nominal, INT.ACUM usará 1000 $.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ Los argumentos emisión, primer_interés y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento emisión o liq no es una fecha válida, INT.ACUM V devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento tasa £ 0 o si v_nominal £ 0, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, INT.ACUM V devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento emisión ³ liq, INT.ACUM V devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ INT.ACUM.V se calcula como:
donde:
A = Número de días acumulados contados según la base mensual. Para el interés del valor al vencimiento
se usa el número de días desde la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento.
D = Base anual.

17. Función de hoja de cálculo INT.EFECTIVO
Devuelve la tasa efectiva del interés anual, si se conocen la tasa de interés anual nominal y el número de
períodos de interés compuesto por año.
Sintaxis
INT.EFECTIVO(int_nominal;núm_por_año)
Int_nominal   es la tasa de interés nominal.
Núm_por_año   es el número de pagos de interés compuesto por año.
Observaciones
∙ El argumento núm_por_año se trunca a entero.
∙ Si uno de los argumentos no es numérico, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error
#¡VALOR!
∙ Si el argumento int_nominal £ 0 o si el argumento núm_per < 1, INT.EFECTIVO devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ INT.EFECTIVO se calcula como:

18. Función de hoja de cálculo LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO
Devuelve el rendimiento de un bono equivalente a una letra de tesorería (US Treasury bill).
Sintaxis
LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO(liq;vencto;descuento)
Liq es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Descuento   es la tasa de descuento de la letra de tesorería.
Observaciones
∙ Los argumentos Liq y vencto se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento descuento £ 0, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento liq > vencto, o si la fecha de vencto es posterior en más de un año a la de
liquidación, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO se calcula como:    LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO= (365 x
tasa)/360-(tasa x DLV), donde DLV es el número de días comprendido entre liq y vencto, calculado
según la base de 360 días por año.

19. Función de hoja de cálculo LETRA.DE.TES.PRECIO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de una letra de tesorería (US Treasury bill).
Sintaxis
LETRA.DE.TES.PRECIO(liq;vencto;descuento)
Liq   es la fecha de liquidación de la letra de tesorería. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento de la letra de tesorería. La fecha de vencimiento es cuando expira el
valor bursátil.
Descuento   es la tasa de descuento de la letra de tesorería.
Observaciones
∙ Los argumentos liq y vencto se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor
de error #¡NUM!
∙ Si el argumento descuento £ 0, la función LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento liq > vencto o si la fecha de vencto es posterior en más de un año a la de
liquidación, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ LETRA.DE.TES.PRECIO se calcula como:
Donde:
DLV = número de días comprendidos entre la fecha de liquidación y la de vencto, excluyendo cualquier
fecha de vencimiento posterior en más de un año (360) a la fecha de liquidación.
Ejemplo

20. Función de hoja de cálculo LETRA.DE.TES.RENDTO
Devuelve el rendimiento de una letra de tesorería (US Treasury bill).
Sintaxis
LETRA.DE.TES.RENDTO(liq;vencto;precio)19
Liq   es la fecha de liquidación de la letra de tesorería. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento de la letra de tesorería. La fecha de vencimiento es cuando expira el
valor bursátil.
Precio   es el precio de la letra de tesorería por cada 100 $ de valor nominal.
Observaciones
∙ Los argumentos liq y vencto se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento precio £ 0, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto o si la fecha de vencto es posterior en más de un año a la de
liquidación, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ LETRA.DE.TES.RENDTO se calcula como:
Donde:
DLV = número de días comprendidos entre liq y vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento
posterior en más de un año (360 días) a la fecha de liquidación.

21. Función de hoja de cálculo MONEDA.DEC
Convierte una cotización de un valor bursátil, expresada en forma fraccionaria, en decimal. Use
MONEDA.DEC para convertir números fraccionarios de moneda, tales como precios de valores
bursátiles, a números decimales.
Sintaxis
MONEDA.DEC(moneda_fraccionaria;fracción)
Moneda_fraccionaria   es un número expresado como fracción.
Fracción   es el entero que se usa como denominador de la fracción.
Observaciones
∙ Si el argumento fracción no es un entero, se trunca.
∙ Si el argumento fracción £ 0, MONEDA.DEC devuelve el valor de error #¡NUM!

22. Función de hoja de cálculo MONEDA.FRAC
Convierte una cotización de un valor bursátil, expresada en forma decimal, en fraccionaria. Use
MONEDA.FRAC para convertir números decimales de moneda, tales como precios de valores bursátiles,
en fracción.
Sintaxis
MONEDA.FRAC(moneda_decimal;fracción)
Moneda_decimal   es un número decimal.
Fracción   es el número entero que se usa como denominador de una fracción.
Observaciones
∙ Si el argumento fracción no es un entero, se trunca.
∙ Si el argumento fracción £ 0, MONEDA.FRAC devuelve el valor de error #¡VALOR!

23. Función de hoja de cálculo NPER
Devuelve el número de períodos de una inversión basándose en los pagos periódicos constantes y en la
tasa de interés constante.
Sintaxis
NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)
Para obtener una descripción más completa de los argumentos de NPER y más información acerca de las
funciones de anualidades, vea VA.
Tasa   es la tasa de interés por período.
Pago   es el pago efectuado en cada período; debe permanecer constante durante la vida de la anualidad.
Por lo general, pago incluye el capital y el interés, pero no incluye ningún otro arancel o impuesto.
Va   es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.
Vf   es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr después del último pago. Si vf se omite, el
valor predeterminado es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).
Tipo   es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento del pago.
Defina tipo comoSi el pago vence
0 ó se omite Al final del período
1 Al principio del período

24. Función de hoja de cálculo PAGO
Calcula el pago de un préstamo basándose en pagos constantes y en una tasa de interés constante.
Sintaxis
PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Para obtener una descripción más completa de los argumentos de PAGO, vea la función VA.
Tasa   es la tasa de interés del préstamo.
Nper   es el número total de pagos del préstamo.
Va   es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos futuros.
Vf   es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el
argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).
Tipo   es el número 0 (cero) o 1 e indica el vencimiento de pagos.
Defina tipo comoSi los pagos vencen
0 u omitido Al final del período
1 Al inicio del período
Observaciones
∙ El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el interés, pero no incluye impuestos, pagos en
reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los préstamos.
∙ Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y
nper. Si efectúa pagos mensuales de un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use
12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efectúa pagos anuales del mismo
préstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.
Sugerencia   Para encontrar la cantidad total que se pagó durante la duración del préstamo, multiplique el
valor devuelto por PAGO por el argumento nper.

25. Función de hoja de cálculo PAGO.INT.ENTRE
Devuelve la cantidad de interés pagado de un préstamo entre los argumentos per_inicial y per_final.
Sintaxis
PAGO.INT.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)
Tasa   es la tasa de interés.
Nper   es el número total de períodos de pago.
Vp   es el valor presente.
Per_inicial   es el primer período en el cálculo. Los períodos de pago se numeran empezando por 1.
Per_final   es el último período del cálculo.
Tipo   es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del período), el valor debe ser 0 ó 1.
Tipo Si los pagos vencen
0 Al final del período
1 Al principio del período
Observaciones
∙ Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y
nper. Si realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con una tasa de interés anual del 12 por
ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del
mismo préstamo, utilice 12% para tasa y 4 para nper.
∙ Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros.
∙ Si el argumento tasa £ 0, el argumento nper £ 0 o el argumento vp £ 0, PAGO.INT.ENTRE
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento per_inicial < 1, el argumento per_final < 1 o per_inicial > per_final,
PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si tipo es un número distinto de 0 ó 1, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #¡NUM!

26. Función de hoja de cálculo PAGO.PRINC.ENTRE
Devuelve la cantidad acumulada de capital pagado de un préstamo entre los períodos (per_inicial y
per_final).
Sintaxis
PAGO.PRINC.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo)23
Tasa   es la tasa de interés.
Nper   es el número total de períodos de pago.
Vp   es el valor presente.
Per_inicial   es el primer período en el cálculo. Los períodos de pago se numeran empezando por 1.
Per_final   es el último período en el cálculo.
Tipo   es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del período), el valor debe ser 0 ó 1.
Tipo Si los pagos vencen
0 Al final del período
1 Al principio del período
Observaciones
∙ Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y
nper. Si realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con una tasa de interés anual del 12 por
ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del
mismo préstamo, utilice 12% para tasa y 4 para nper.
∙ Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros.
∙ Si el argumento tasa £ 0, nper £ 0 o el argumento vp £ 0, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento per_inicial < 1, per_final < 1 o per_inicial > per_final, PAGO.PRINC.ENTRE
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si tipo es un número distinto de 0 ó 1, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error
#¡NUM!

27. Función de hoja de cálculo PAGOINT
Devuelve el interés pagado en un período específico por una inversión basándose en pagos periódicos
constantes y en una tasa de interés constante. Para obtener una descripción más completa de los
argumentos de PAGOINT y más información acerca de las funciones de anualidades, vea VA.
Sintaxis
PAGOINT(tasa;período;nper;va;vf;tipo)
Tasa   es la tasa de interés por período.
Período   es el período para el que se desea calcular el interés y deberá estar entre 1 y el argumento nper.
Nper   es el número total de períodos de pago en una anualidad.
Va   es el valor actual de la suma total de una serie de pagos futuros.
Vf   es el valor futuro o saldo en efectivo que desea obtener después de efectuar el último pago. Si vf se
omite, se calculará como 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).24
Tipo   es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si tipo se omite, se calculará como 0.
Defina Tipo como Si los pagos vencen
0 Al final del período
1 Al principio del período
Observaciones
∙ Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica tasa y nper. Si realiza
pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12 para
tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo préstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.
∙ En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depósitos en cuentas de ahorros, se
representa con números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, se
representa con números positivos.

28. Función de hoja de cálculo PAGOPRIN
Devuelve el pago sobre el capital de una inversión durante un período determinado basándose en pagos
periódicos y constantes, y en una tasa de interés constante.
Sintaxis
PAGOPRIN(tasa;período;nper;va;vf;tipo)
Para obtener una descripción más completa de los argumentos de PAGOPRIN, vea la función VA.
Tasa   es la tasa de interés por período.
Período   especifica el período, que debe encontrarse en el intervalo comprendido entre 1 y nper.
Nper   es el número total de períodos de pago en una anualidad.
Va   es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros.
Vf   es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea obtener después de efectuar el último pago. Si el
argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (es decir, el valor futuro de un préstamo es 0).
Tipo   es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.
Defina tipo comoSi los pagos vencen
0 u omitido Al final del período
1 Al inicio del período
Observaciones
Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si
efectúa pagos mensuales de un préstamo de 4 años con un interés anual del 12%, use 12%/12 para el
argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efectúa pagos anuales del mismo préstamo, use 12%
para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

29. Función de hoja de cálculo PRECIO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor bursátil que paga una tasa de interés periódica.
Sintaxis
PRECIO(liq;vencto;tasa;rendto;valor_de_rescate;frec;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Tasa   es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
Rendto   es el rendimiento anual del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Frec   es el número de cupones ue se pagan por año. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos
semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento rendto < 0 o si el argumento tasa < 0, PRECIO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento valor_de_rescate £ 0, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es un número distinto de 1, 2 ó 4, PRECIO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 4, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, PRECIO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ PRECIO se calcula como:
Donde:
DLC = número de días desde liq hasta la fecha del próximo cupón.
E = número de días en el período de un cupón en el que se encuentra la fecha de liquidación.
N = número de cupones pagaderos entre las fechas de liquidación y de rescate.
A = número de días desde el principio del período de un cupón hasta la fecha de liquidación.26

30. Función de hoja de cálculo PRECIO.DESCUENTO
Devuelve el precio de un valor bursátil con un primer período irregular por cada 100 $ de valor nominal.
Sintaxis
PRECIO.PER.IRREGULAR.1(liq;vencto;emisión;próx_cupón;tasa; rendto;valor_de_rescate;frec;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil.
Próx_cupón   es la fecha del primer cupón del valor bursátil.
Tasa   es la tasa de interés del valor bursátil.
Rendto   es el rendimiento anual del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, emisión, próx_cupón y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq, vencto, emisión o próx_cupón no es un número de serie válido,
PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento tasa < 0 o si el argumento rendto < 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error
#¡NUM!27
∙ Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario,
PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devolverá el valor de error #¡NUM!
vencto > próx_cupón > liq > emisión
∙ PRECIO.PER.IRREGULAR.1 se calcula como se indica a continuación:
Primer cupón irregular corto:
Donde:
A = Número de días desde el principio del período del cupón hasta la fecha de liquidación (días
acumulados).
DSC = Número de días desde la liquidación hasta la fecha del próximo cupón.
DFC = Número de días desde el principio del primer cupón irregular hasta la fecha del primer cupón.
E = Número de días en el período del cupón.
N = Número de cupones a pagar entre las fechas de liquidación y de rescate (si este número contiene una
fracción, se elevará al número entero siguiente).
Primer cupón irregular largo:
Donde:
Ai = Número de días desde el principio del período del iésimo o último cuasi-cupón dentro de un período
irregular.
DCi = Número de días desde la fecha fijada (o fecha de emisión) hasta el primer cuasi-cupón (i = 1) o
número de días en el cuasi-cupón (i=2,..., i=NC).
DSC = número de días desde la liquidación hasta la fecha del próximo cupón.
E = Número de días en el período del cupón.
N = Número de cupones a pagar entre la fecha del primer cupón real y la fecha de rescate (si este número
contiene una fracción, se aumentará al número entero siguiente).
NC = Número de períodos de cuasi-cupones que puede haber en un período irregular (si este número
contiene una fracción, se aumentará al número entero siguiente).
NLi = Longitud normal en días del período completo del iésimo o último cupón dentro de un período
irregular.
Nq = Número de períodos completos de cuasi-cupones entre la fecha de liquidación y el primer cupón.

31. Función de hoja de cálculo PRECIO.PER.IRREGULAR.1
Devuelve el precio de un valor bursátil con un primer período irregular por cada 100 $ de valor nominal.
Sintaxis
PRECIO.PER.IRREGULAR.1(liq;vencto;emisión;próx_cupón;tasa; rendto;valor_de_rescate;frec;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil.
Próx_cupón   es la fecha del primer cupón del valor bursátil.
Tasa   e la tasa de interés del valor bursátil.
Rendto   es el rendimiento anual del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, emisión, próx_cupón y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq, vencto, emisión o próx_cupón no es un número de serie válido,
PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento tasa < 0 o si el argumento rendto < 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario,
PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devolverá el valor de error #¡NUM!
vencto > próx_cupón > liq > emisión
∙ PRECIO.PER.IRREGULAR.1 se calcula como se indica a continuación:
Primer cupón irregular corto:29
Donde:
A = Número de días desde el principio del período del cupón hasta la fecha de liquidación (días
acumulados).
DSC = Número de días desde la liquidación hasta la fecha del próximo cupón.
DFC = Número de días desde el principio del primer cupón irregular hasta la fecha del primer cupón.
E = Número de días en el período del cupón.
N = Número de cupones a pagar entre las fechas de liquidación y de rescate (si este número contiene una
fracción, se elevará al número entero siguiente).
Primer cupón irregular largo:
Donde:
Ai = Número de días desde el principio del período del iésimo o último cuasi-cupón dentro de un período
irregular.
DCi = Número de días desde la fecha fijada (o fecha de emisión) hasta el primer cuasi-cupón (i = 1) o
número de días en el cuasi-cupón (i=2,..., i=NC).
DSC = número de días desde la liquidación hasta la fecha del próximo cupón.
E = Número de días en el período del cupón.
N = Número de cupones a pagar entre la fecha del primer cupón real y la fecha de rescate (si este número
contiene una fracción, se aumentará al número entero siguiente).
NC = Número de períodos de cuasi-cupones que puede haber en un período irregular (si este número
contiene una fracción, se aumentará al número entero siguiente).
NLi = Longitud normal en días del período completo del iésimo o último cupón dentro de un período
irregular.
Nq = Número de períodos completos de cuasi-cupones entre la fecha de liquidación y el primer cupón.

32. Función de hoja de cálculo PRECIO.PER.IRREGULAR.2
Devuelve el precio de un valor bursátil con un último período irregular por cada 100 $ de valor nominal.
Sintaxis
PRECIO.PER.IRREGULAR.2(liq; vencto; último_interés; tasa; rendto; valor_de_rescate; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Último_interés   es la fecha del último cupón.
Tasa   es la tasa de interés del valor bursátil.
Rendto   es el rendimiento anual del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, último_interés y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq, vencto o último_interés no es una fecha válida,
PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento tasa < 0 o si el argumento rendto < 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario,
PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devolverá el valor de error #¡NUM!
vencto > liq > último_interés

33. Función de hoja de cálculo PRECIO.VENCIMIENTO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor bursátil que paga interés a su vencimiento.
Sintaxis
PRECIO.VENCIMIENTO(liq;vencto;emisión;tasa;rendto;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil, expresada como número de serie.
Tasa   es la tasa de interés del valor bursátil en la fecha de su emisión.
Rendto   es el rendimiento anual del valor bursátil.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, emisión y base se truncan a enteros.
∙ Si los argumentos liq, vencto o emisión no es una fecha válida, PRECIO.VENCIMIENTO
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento tasa < 0 o si el argumento rendto < 0, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ PRECIO.VENCIMIENTO se calcula como:
Donde:
B = número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.
DLV = número de días entre liq y vencto.
DEV = número de días entre emisión y vencto.
A = número de días entre emisión y liq.

34. Función de hoja de cálculo RENDTO
Calcula el rendimiento en un valor bursátil que paga intereses periódicos. Utilice la función RENDTO
para calcular el rendimiento de bonos.
Sintaxis
RENDTO(liq;vencto;tasa;precio;valor_de_rescate;frec;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Tasa   es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
Precio   es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Frec   es el número de cupones a pagar por año. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos
semestrales frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, RENDTO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento tasa < 0, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento precio £ 0 o si el argumento valor_de_rescate £ 0, RENDTO devuelve el valor
de error #¡NUM!
∙ Si el argumento frec es cualquier número distinto de 1, 2 ó 4, RENDTO devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 4, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, RENDTO devuelve el valor de error #¡NUM!33
∙ Si hay el equivalente a un período de cupón o menos hasta valor_de_rescate, RENDTO se
calcula como:
donde:
A = número de días comprendidos entre el principio del período del cupón hasta la fecha de liquidación
(días acumulados).
DLV = número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha de rescate.
E = número de días en el período del cupón.
∙ Si hay más de un período de cupón hasta valor_de_rescate, la función RENDTO se calcula a
través de cien iteraciones. La resolución utiliza el método de Newton basado en la fórmula que se utiliza
para la función PRECIO. La función hace variar el rendimiento hasta que el precio estimado, según ese
rendimiento, se aproxime al precio real.

35. Función de hoja de cálculo RENDTO.DESC
Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil con descuento. Por ejemplo para una letra de tesorería
(US Treasury bill).
Si esta función no está disponible, ejecute el programa de instalación e instale las Herramientas para
análisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el menú Herramientas y seleccione la
casilla correspondiente.
¿Cómo?
Sintaxis
RENDTO.DESC(liq;vencto;precio;valor_de_rescate;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Precio   es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/36034
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liq o vencto no es una fecha válida, RENDTO.DESC devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento precio £ 0 o si el argumento valor_de_rescate £ 0, RENDTO.DESC devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!

36. Función de hoja de cálculo RENDTO.PER.IRREGULAR.1
Devuelve el rendimiento de un valor bursátil con un primer período irregular.
Sintaxis
RENDTO.PER.IRREGULAR.1(liquidación; vencto; emisión; próx_cupón; tasa; precio;
valor_de_rescate; frec; base)
Liquidación   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil.
Próx_cupón   es la fecha del primer cupón del valor bursátil.
Tasa   es la tasa de interés del valor bursátil.
Precio   es el precio del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.35
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liquidación, vencto, emisión, próx_cupón y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liquidación, vencto, emisión o próx_cupón no es una fecha válida,
RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento tasa < 0 o si el argumento precio £ 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve
el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario,
RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devolverá el valor de error #¡NUM!:
vencto > próx_cupón > liquidación > emisión
∙ Microsoft Excel usa una técnica iterativa para calcular RENDTO.PER.IRREGULAR.1. Esta
función usa el método de Newton, basado en la fórmula que se usa para la función
PRECIO.PER.IRREGULAR.1. Se cambia el rendimiento a través de 100 iteraciones hasta que el precio
estimado con el rendimiento dado se acerque al precio. Vea PRECIO.PER.IRREGULAR.1 para obtener
la fórmula que utiliza RENDTO.PER.IRREGULAR.1.

37. Función de hoja de cálculo RENDTO.PER.IRREGULAR.2
Devuelve el rendimiento de un valor bursátil que tiene un último período irregular (largo o corto).
Sintaxis
RENDTO.PER.IRREGULAR.2(liq; vencto; último_interés; tasa; precio; valor_de_rescate; frec; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Último_interés   es la fecha del último cupón.
Tasa   es la tasa de interés del valor bursátil.
Precio   es el precio del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Frec   es el número de cupones que se pagan por año. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos
semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, último_interés y base se truncan a enteros.
∙Si el argumento liq, vencto o último_interés no es una fecha válida, RENDTO.PER.IRREGULAR.2
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙Si el argumento tasa < 0 o si el argumento precio £ 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor
de error #¡NUM!
∙Si el argumento base < 0 o si base > 3, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙Las fechas deben satisfacer la siguiente condición; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.2
devolverá el valor de error #¡NUM!
vencto > último_interés > liq
∙ RENDTO.PER.IRREGULAR.2 se calcula como se indica a continuación:
Donde:
Ai = Número de días acumulados para el período iésimo o último del cuasi-cupón dentro del período
irregular, contando hacia adelante desde la fecha del último interés hasta la fecha de rescate.
DCi = Número de días contados en cada período iésimo o último del cuasi-cupón según esté delimitado
por la duración del período del cupón real.
NC = Número de períodos de cuasi-cupones que puede haber en un período irregular; si este número
contiene una fracción se aumentará al número entero siguiente.37
NLi = Duración normal en días del período iésimo o último del cuasi-cupón dentro del período irregular
del cupón.

38. Función de hoja de cálculo RENDTO.VENCTO
Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil que paga intereses al vencimiento.
Sintaxis
RENDTO.VENCTO(liq;vencto;emisión;tasa;precio;base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Emisión   es la fecha de emisión del valor bursátil, expresada como número de serie.
Tasa   es la tasa de interés en la fecha de emisión del valor bursátil.
Precio   es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto, emisión y base se truncan a enteros.
∙Si el argumento liq, vencto o emisión no es una fecha válida, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙Si el argumento tasa < 0 o si el argumento precio £ 0, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ vencto, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #¡NUM!38

39. Función de hoja de cálculo SLN
Devuelve la depreciación por método directo de un bien en un período dado.
Sintaxis
SLN(costo;valor_residual;vida)
Costo   es el costo inicial del bien.
Valor_residual   es el valor al final de la depreciación (algunas veces denominado valor residual del bien).
Vida   es el número de períodos durante los cuales ocurre la depreciación del bien (también conocido
como vida útil del bien).

40. Función de hoja de cálculo SYD
Devuelve la depreciación por método de anualidades de un bien durante un período específico
(amortización por suma de dígitos de los años aplicado a un valor constante).
Sintaxis
SYD(costo;valor_residual;vida;período)
Costo   es el costo inicial del bien.
Valor_residual   es el valor al final de la depreciación.
Vida   es el número de períodos durante el cual se produce la depreciación del bien (algunas veces se
conoce como vida útil del bien).
Período   es el período y se deben utilizar las mismas unidades que en el argumento vida.
Observación39
∙ SYD se calcula como:
Ejemplos
Si compró un camión por 30.000 $ con una vida útil de 10 años y un valor residual de 7.500 $, el fondo
anual de amortización para el primer año es:
SYD(30000;7500;10;1) es igual a 4090,91 $
El fondo anual de amortización para el décimo año es:
SYD(30000;7500;10;10) es igual a 409,09 $

41. Función de hoja de cálculo TASA
Devuelve la tasa de interés por período de una anualidad.TASA se calcula por iteración y puede tener
cero o más soluciones. Si los resultados consecutivos de TASA no convergen en 0,0000001 después de
20 iteraciones, TASA devuelve el valor de error #¡NUM!
Sintaxis
TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)
Vea la función VA para obtener una descripción completa de los argumentos nper; pago; va; vf y tipo.
Nper   es el número total de períodos de pago en una anualidad.
Pago   es el pago que se efectúa en cada período y que no puede cambiar durante la vida de la anualidad.
Generalmente el argumento pago incluye el capital y el interés, pero no incluye ningún otro arancel o
impuesto.
Va   es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros.
Vf   es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el
argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).
Tipo   es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.
Defina tipo como Si los pagos vencen
0 u omitido Al final del período
1 Al inicio del período
Estimar   es la estimación de la tasa de interés.
∙ Si el argumento estimar se omite, se supone que es 10 por ciento.
∙Si TASA no converge, trate de usar diferentes valores para el argumento estimar. TASA generalmente
converge si el argumento estimar se encuentra entre 0 y 1.
Observaciones
Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos estimar y nper. Si
realiza pagos mensuales sobre un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12
para el argumento estimar y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales sobre el mismo
préstamo, use 12% para el argumento estimar y 4 para el argumento nper.

42. Función de hoja de cálculo TASA.DESC
Devuelve la tasa de descuento de un valor bursátil.
Sintaxis
TASA.DESC(liquidación;vencto;precio;valor_de_rescate;base)
Liquidación   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Precio   es el precio por 100 $ de valor nominal del valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el rendimiento del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙ La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liquidación, vencto y base se truncan a enteros.
∙ Si el argumento liquidación o vencto no es una fecha válida, TASA.DESC devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento precio £ 0 o si el argumento valor_de_rescate £ 0, TASA.DESC devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, TASA.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liquidación ³ vencto, TASA.DESC devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ TASA.DESC se calcula como:
Donde:
B = Número de días del año, dependiendo de la base anual que se use.
DSM = Número de días entre los argumentos liquidación y vencto.

43. Función de hoja de cálculo TASA.INT
Devuelve la tasa de interés para la inversión total en un valor bursátil.
Sintaxis
TASA.INT(liq; vencto; inversión; valor_de_rescate; base)
Liq   es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha
posterior a la fecha de emisión cuando el comprador adquirió el valor bursátil.
Vencto   es la fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor
bursátil.
Inversión   es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor bursátil.
Valor_de_rescate   es el valor que se recibirá en la fecha de vencimiento.
Base   determina en qué tipo de base deben ser contados los días.
Base Base para contar días
0 u omitida US (NASD) 30/360
1 Actual/actual
2 Actual/360
3 Actual/365
4 Europea 30/360
Observaciones
∙La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo un bono. La fecha de
vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta
años el 1 de enero de 1996 y, seis meses más tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisión
será 1 de enero de 1996, la fecha de liquidación será 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento será 1
de enero del 2026, es decir, treinta años después del 1 de enero de 1996, la fecha de emisión.
∙ Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros.
∙Si el argumento liq o el argumento vencto no es una fecha válida, TASA.INT devuelve el valor de error
#¡NUM!
∙Si el argumento inversión £ 0 o si el argumento valor_de_rescate £ 0, TASA.INT devuelve el valor de
error #¡NUM!
∙ Si el argumento base < 0 o si base > 3, TASA.INT devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si el argumento liq ³ el argumento vencto, TASA.INT devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ TASA.INT se calcula como se indica a continuación:
Donde:
B = Número de días en un año, dependiendo de la base anual que se use.
DIM = Número de días entre el argumento liq y el argumento vencto.

44. Función de hoja de cálculo TASA.NOMINAL
Devuelve la tasa de interés nominal anual si se conocen la tasa efectiva y el número de períodos de interés
compuesto por año.
Sintaxis
TASA.NOMINAL(tasa_efectiva; núm_per)
Tasa_efectiva   es la tasa de interés efectiva.
Núm_per   es el número de pagos de interés por año.
Observaciones
∙ El argumento núm_per se trunca a entero.
∙ Si alguno de los argumentos no es numérico, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error
#¡VALOR!
∙ Si el argumento tasa_efectiva £ 0 o si el argumento núm_per < 1, TASA.NOMINAL devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ TASA.NOMINAL se calcula como se indica a continuación:

45. Función de hoja de cálculo TIR
Devuelve la tasa interna de retorno de una inversión, sin costos de financiación o las ganancias por
reinversión representadas por los números del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que
ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en
intervalos regulares, como meses o años. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de interés producida
por un proyecto de inversión con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que ocurren en
períodos regulares.
Sintaxis
TIR(valores;estimar)
Valores   es una matriz o referencia a celdas que contengan los números para los cuales se desea calcular
la tasa interna de retorno.
∙ El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la
tasa interna de retorno.
∙ TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Asegúrese
de introducir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto.
∙ Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lógicos o celdas vacías, esos
valores se pasan por alto.
Estimar   es un número que el usuario estima que se aproximará al resultado de TIR.
∙ Microsoft Excel utiliza una técnica iterativa para el cálculo de TIR. Comenzando con el
argumento estimar, TIR reitera el cálculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud de
0,00001%. Si TIR no llega a un resultado después de 20 intentos, devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ En la mayoría de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el cálculo de TIR.
Si se omite el argumento estimar, se supondrá que es 0,1 (10%).
∙ Si TIR devuelve el valor de error #¡NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimación, realice
un nuevo intento con un valor diferente de estimar.43
Observaciones
TIR está íntimamente relacionado a VNA, la función valor neto actual. La tasa de retorno calculada por
TIR es la tasa de interés correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La fórmula siguiente demuestra
la relación entre VNA y TIR:
VNA(TIR(B1:B6),B1:B6) es igual a 3,60E-08  [Dentro de la exactitud del cálculo TIR, el valor 3,60E-08
es en efecto 0 (cero).]

46. Función de hoja de cálculo TIR.NO.PER
Devuelve la tasa interna de retorno para un flujo de caja que no es necesariamente periódico. Para
calcular la tasa interna de retorno de una serie de flujos de caja periódicos, utilice la función TIR.
Sintaxis
TIR.NO.PER(valores;fechas;estimar)
Valores   es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el
argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio
de la inversión. Todos los pagos sucesivos se descuentan basándose en un año de 365 días.
Fechas   es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera
fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a
ésta, pero pueden ocurrir en cualquier orden.
Estimar   es un número que se cree aproximado al resultado de la función TIR.NO.PER.
Observaciones
∙ Los números del argumento fechas se truncan a enteros.
∙ TIR.NO.PER espera al menos un flujo de caja positivo y otro negativo. De lo contrario,
TIR.NO.PER devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si alguno de los números del argumento fechas no es una fecha válida, TIR.NO.PER devuelve el
valor de error #¡NUM!
∙ Si alguno de los números del argumento fechas precede a la fecha de inicio, TIR.NO.PER
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si valores y fechas contienen un número distinto de valores, TIR.NO.PER devuelve el valor de
error #¡NUM!44
∙ En la mayoría de los casos el argumento estimar no se necesita para el cálculo de la función
TIR.NO.PER. Si se omite, el valor predeterminado de estimar será 0,1 (10 por ciento).
∙ TIR.NO.PER está íntimamente relacionada con VNA.NO.PER, función del valor neto actual. La
tasa de retorno calculada por TIR.NO.PER es la tasa de interés que corresponde a VNA.NO.PER = 0.
∙ Microsoft Excel utiliza una técnica iterativa para calcular TIR.NO.PER. La primera iteración se
inicia con el valor del argumento estimar; luego, la función TIR.NO.PER repite los cálculos modificando
esa tasa de inicio hasta que se obtenga un resultado con una precisión de 0, 000001 por ciento. Si después
de 100 intentos TIR.NO.PER no puede encontrar un resultado adecuado, se devolverá el valor de error
#¡NUM! La tasa cambiará hasta que:
Donde:
di = es la iésima o última fecha de pago.
d1 = es la fecha de pago 0.
Pi = es el iésimo o último pago.

47. Función de hoja de cálculo TIRM
Devuelve la tasa interna de retorno modificada para una serie de flujos de caja periódicos. TIRM toma en
cuenta el costo de la inversión y el interés obtenido por la reinversión del dinero.
Sintaxis
TIRM(valores;tasa_financiamiento;tasa_reinversión)
Valores   es una matriz o una referencia de celdas que contienen números. Estos números representan una
serie de pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se realizan en períodos regulares.
∙El argumento valores debe contener por lo menos un valor positivo y uno negativo para poder calcular la
tasa interna de retorno modificada. De lo contrario, TIRM devuelve el valor de error #¡DIV/0!
∙Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lógicos o celdas vacías, esos valores se
pasan por alto; sin embargo, se incluyen las celdas cuyo valor sea 0.
Tasa_financiamiento   es la tasa de interés que se paga del dinero utilizado en los flujos de caja.
Tasa_reinversión   es la tasa de interés obtenida de los flujos de caja a medida que se reinvierten.
Observaciones
∙TIRM usa el orden de valores para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegúrese de introducir los
valores de los pagos e ingresos en el orden deseado y con los signos correctos (valores positivos para
ingresos en efectivo y valores negativos para pagos en efectivo).
∙Si n es el número de flujos de caja en valores, tasaf es la tasa_financiamiento y tasar es la
tasa_reinversión, la fórmula de TIRM es:45

48. Función de hoja de cálculo VA
Devuelve el valor actual de una inversión. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una
serie de pagos que se efectuarán en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado, la cantidad del
préstamo es el valor actual para el prestamista.
Sintaxis
VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Tasa   es la tasa de interés por período. Por ejemplo, si obtiene un préstamo para un automóvil con una
tasa de interés anual del 10 por ciento y efectúa pagos mensuales, la tasa de interés mensual será del
10%/12 ó 0,83%. En la fórmula escribiría 10%/12, 0,83% ó 0,0083 como tasa.
Nper   es el número total de períodos en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un préstamo a cuatro años
para comprar un automóvil y efectúa pagos mensuales, el préstamo tendrá 4*12 (ó 48) períodos. La
fórmula tendrá 48 como argumento nper.
Pago   es el pago que se efectúa en cada período y que no cambia durante la vida de la anualidad. Por lo
general, el argumento pago incluye el capital y el interés pero no incluye ningún otro cargo o impuesto.
Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un préstamo de 10.000 $ a cuatro años con una tasa de interés del
12 por ciento para la compra de un automóvil, son de 263,33 $. En la fórmula escribiría -263,33 como el
argumento pago.
Vf   es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el
argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0). Si
desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 años, 50.000 $ sería el valor futuro. De esta
forma, es posible hacer una estimación conservadora a cierta tasa de interés y determinar la cantidad que
deberá ahorrar cada mes.
Tipo   es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.
Defina tipo comoSi los pagos vencen
0 u omitido Al final del período
1 Al inicio del período
Observaciones
∙ Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y
nper. Si realiza pagos mensuales sobre un préstamo de 4 años con un interés anual del 12 por ciento, use
12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales sobre el mismo
préstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.
∙ Las siguientes funciones se aplican a anualidades:
PAGO.PRINC.ENTRE TASA
PAGOPRIN TIR.NO.PER
VA VF
PAGO VF.PLAN
PAGO.INT.ENTRE VNA.NO.PER
PAGOINT
Una anualidad es una serie de pagos constantes en efectivo que se realiza durante un período continuo.
Por ejemplo, un préstamo para comprar un automóvil o una hipoteca constituye una anualidad. Para
obtener más información, consulte la descripción de cada función de anualidades.
∙ En las funciones de anualidades, el efectivo que paga, por ejemplo, depósitos en cuentas de
ahorros, se representa con números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo, cheques de dividendos,
se representa con números positivos. Por ejemplo, un depósito de 1.000 $ en el banco, se representaría
con el argumento -1000 si usted es el depositario y con el argumento 1000 si usted es el banco.
∙ Microsoft Excel resuelve un argumento financiero en función de otros. Si el argumento tasa no
es 0, entonces:46
Si el argumento tasa es 0, entonces:
(pago * nper) + va + vf = 0

49. Función de hoja de cálculo VF
Devuelve el valor futuro de una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en una tasa de
interés constante.
Sintaxis
VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
Para obtener una descripción más completa de los argumentos de VF y más información acerca de las
funciones para anualidades, vea VA.
Tasa   es la tasa de interés por período.
Nper   es el número total de pagos de una anualidad.
Pago   es el pago que se efectúa cada período y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad.
Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el interés pero ningún otro arancel o impuesto.
Va   es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros. Si el argumento va se omite, se
considerará 0 (cero).
Tipo   es el número 0 ó 1 e indica cuándo vencen los pagos. Si el argumento tipo se omite, se considerará
0.
Defina tipo como Si los pagos vencen
0 Al final del período
1 Al inicio del período
Observaciones
∙Asegúrese de mantener uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica tasa y nper. Si
realiza pagos mensuales de un préstamo de cuatro años con un interés anual del 12 por ciento, use 12%/12
para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo préstamo, use 12% para tasa y 4 para nper.
∙Para todos los argumentos, el efectivo que paga, por ejemplo depósitos en cuentas de ahorros, está
representado por números negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, está
representado por números positivos.

50. Función de hoja de cálculo VF.PLAN
Devuelve el valor futuro de un capital inicial después de aplicar una serie de tasas de interés compuesto.
Use VF.PLAN para calcular el valor futuro de una inversión con una tasa variable o ajustable.
Sintaxis
VF.PLAN(capital;plan_serie_de_tasas)
Capital   es el valor presente.
Plan_serie_de_tasas   es una matriz con las tasas de interés que se aplican.
Observación
∙ Los valores del argumento plan_serie_de_tasas pueden ser números o celdas en blanco;
cualquier otro valor producirá un valor de error #¡VALOR! en VF.PLAN. Las celdas en blanco se
consideran 0 (sin interés).

51. Función de hoja de cálculo VNA
Calcula el valor neto presente de una inversión a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos
futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos).
Sintaxis
VNA(tasa;valor1;valor2; ...)
Tasa   es la tasa de descuento durante un período.
Valor1; valor2; ...   son de 1 a 29 argumentos que representan los pagos e ingresos.
∙ Valor1; valor2; ... deben tener la misma duración y ocurrir al final de cada período.
∙ VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegúrese
de introducir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado.
∙ Los argumentos que consisten en números, celdas vacías, valores lógicos o representaciones
textuales de números se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se
puede traducir a números se pasan por alto.
∙ Si un argumento es una matriz o referencia, sólo se considerarán los números en esa matriz o
referencia. Las celdas vacías, valores lógicos, texto o valores de error de la matriz o referencia se pasan
por alto.
Observaciones48
∙ La inversión VNA comienza un período antes de la fecha del flujo de caja de valor1 y termina
con el último flujo de caja de la lista. El cálculo VNA se basa en flujos de caja futuros. Si el primer flujo
de caja ocurre al inicio del primer período, el primer valor se deberá agregar al resultado VNA, que no se
incluye en los argumentos valores. Para obtener más información, vea los ejemplos a continuación.
∙ Si n es el número de flujos de caja de la lista de valores, la fórmula de VNA es:
∙ VNA es similar a la función VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que
VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del período. A diferencia de los
valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer constantes durante
la inversión. Para obtener más información acerca de anualidades y funciones financieras, vea VA.
∙ VNA también está relacionada con la función TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa para la
cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...); ...)=0.

52. Función de hoja de cálculo VNA.NO.PER
Devuelve el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente periódico. Para calcular el
valor neto actual de una serie de flujos de caja periódicos, utilice la función VNA.
Sintaxis
VNA.NO.PER(tasa;valores;fechas)
Tasa   es la tasa de descuento que se aplica a los flujos de caja.
Valores   es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el
argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio
de la inversión. Todos los pagos sucesivos se descuentan basándose en un año de 365 días.49
Fechas   es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera
fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a
ésta, pero pueden ocurrir en cualquier orden.
Observaciones
∙ Los números del argumento fechas se truncan a enteros.
∙ Si alguno de los argumentos no es numérico, VNA.NO.PER devuelve el valor de error
#¡VALOR!
∙ Si alguno de los números del argumento fechas no es una fecha válida, VNA.NO.PER devuelve
el valor de error #¡NUM!
∙ Si alguno de los números del argumento fechas precede a la fecha de inicio, VNA.NO.PER
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ Si los argumentos valores y fechas contienen un número distinto de valores, VNA.NO.PER
devuelve el valor de error #¡NUM!
∙ VNA.NO.PER se calcula como sigue:
Donde:
di = es la iésima o última fecha de pago.
d1 = es la fecha de pago 0.
Pi = es el iésimo o último pago.